钴产业链大整合分析 定价话语权究竟被何人掌控_综合新闻_中国-东盟矿产资源网

钴产业链大整合分析 定价话语权究竟被何人掌控_综合新闻_中国-东盟矿产资源网

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【机械网】讯  据彭博报道,全球最大钴项目之一已开始运营,这标志着电池关键材料的生产显现重大进步。据知情人士透露,欧亚资源集团于刚果民主共和国的近10亿美元的钴项目将于11月开始生产。  据悉,处理旧采矿废物的Metalkol
Roan Tailings
Reclamation项目中的第一块铜于上周生产的,由于此事不公开,因此要求不予查明。钴作为刚果铜矿开采的副产品。  自2015年底以来,随着炼油厂和汽车制造商争相获得用于制造电动汽车可充电电池的金属(钴)的长期供应,钴的价格几乎翻了三倍。总部位于卢森堡的ERG将加入Glencore
Plc和China Molybdenum
Co.,成为全球最大的钴生产商之一,因为该公司在刚果拥有资源,该公司占全球供应量的三分之二左右。ERG在刚果的投资引起了争议。英国严重欺诈办公室正在调查2010年至2012年欧亚自然资源公司(后来更名为ERG)从以色列亿万富翁丹格特勒手中收购一些刚果矿。  据ERG网站报道,在第一阶段,Metalkol计划每年从加丹加铜带附近的Kolwezi镇的尾矿生产14,000公吨钴和77,000吨铜。随后,扩建计划分别将产量提高到20,000吨和105,000吨。【打印】
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据中国产业发展研究网发布的研究报告中显示,全球钴矿资源中,41%为铜钴矿,36%为镍铜钴硫化矿,15%为红土镍钴矿。从全球钴矿产出分布来看,铜钴矿占比60%,镍铜钴硫化矿为23%,红土镍钴矿为15%。在这些矿中,钴品味都大幅低于铜、镍品味,导致钴矿开采更多的受铜、镍价格影响,钴价格对其影响较小。例如2010年钴供给同比大幅增长近30%就是由当年铜价高位推动。

据路透社报道,除了RTR项目外,欧亚资源在刚果拥有另外两个铜和钴矿,原计划在今年生产2万吨钴以及23万吨铜。

副产品为黄金。在巴西境内运营CIL磷矿和NML铌矿,间接持有巴西CIL磷矿业务100%权益,该矿业务范围覆盖磷全产业链,磷矿开采方式为露天开采作业,主要产品包括:高浓度磷肥(MAP、GTSP)、低浓度磷肥(SSG、SSP粉末等)、动物饲料补充剂(DCP)、中间产品磷酸和硫酸(硫酸主要自用)以及相关副产品(石膏、氟硅 酸)等。同时,间接持有巴西NML铌矿100%权益,该矿业务范围覆盖铌矿石开采、加工,主要产品为铌铁。该矿通过对铌矿石进行破碎、格筛、浓缩、浸出及冶炼等工序进行加工。于刚果(金)境内运营的TFM铜钴矿,间接持有56%权益,同时拥有24%股权的独家购买权。业务范围覆盖铜、钴矿石的勘探、开采、提炼、加工和销售,拥有6个矿产开采权、近1,500平方公里的矿区、从开采到加工的全套工艺和流程,主要产品为电解铜和氢氧化钴。

“预计到2025年,钴需求将增至目前的四倍。”宋本称。

在境内主要从事的业务为:钼、钨金属的采选、冶炼、深加工、科研等,拥有钼采矿、选矿、冶炼、化工等上下游一体化业务,主要产?a
href=” target=’_blank’>钒?a
href=” target=’_blank’>铁、仲钨酸铵、钨精矿及其他钼钨相关产品,同时回收副产铜、铼、铁等金属矿物。

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SMM 5月8日发表文章:《高位钴价突然断崖下挫
市场悲观引发恐慌浪潮》对于五一之后两天的钴价下跌的原因做了详尽的分析,同时对于二季度钴价做了预测。钴价的突然变动让人措手不及,行情的异动,就需要我们重新回顾整个钴行业乃至钴产业链的历史。

据中国商务部网站2017年公布的资料,华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、紫金矿业、五矿资源进行矿产投资,前几大钴企均在刚果“淘钴”。

嘉能可拥有全球储量大、资源禀优异的钴矿资源,总储量206.07万金属吨。嘉能可钴矿的主要产能来自于非洲的铜钴矿项目及加拿大和澳大利亚的两个镍钴项目。其中,刚果(金)的Mutanda
铜钴矿资源储量大、品位高。Katanga
铜钴矿品位也超过0.5%,资源禀赋条件好。据2016年生产报告,旗下Mutanda、Katanga、Mopani、Murrin
Murrin和INO几个钴矿项目的金属量分别为114.48万吨、65万吨、11.36万吨、14.27万吨和0.96万吨,嘉能可的钴金属总储量合计为206.07万金属吨。

宋本对界面新闻记者称,从进度看,RTR项目今年可实现完全达产。

面对日益增长的新能源车产量,钴矿如同新时代的石油一样重要,短短两年就上涨230%的钴价让所有企业都认识到原材料供应的重要性,大型巨头矿企的一举一动也随之影响整个产业链甚至是整个行业的阴晴变化。尤其是作为稀有金属的钴,是电动汽车关键的电池组件,随着目前新能源汽车井喷的时代,2016年初以来已经上涨了两倍多的钴也显得越发的重要。

RTR一期项目建成后,可年产1.4万吨金属钴及7.7万吨电解铜,均主要供给中国市场。

5月4日,据SMM在《 钴产量同比上涨11% 嘉能可一季度生产报告出炉》
一文中显示最新消息,2018年一季度,嘉能可自有钴资源产量为7千吨金属钴,同比上涨11%。
一季度非洲铜项目钴产量为6.1千吨,同比上涨7%,增量500吨主要来自于Katanga,该矿山于2018年3月按期交付第一批钴产品。综合镍业务下钴产量为0.2千吨,同比上涨100%,若包括第三方供料,该项目金属钴产量为1千吨,同比上涨25%。Murrin
Murrin项目金属钴产量为0.7千吨,同比上涨40%,主要是去年同期相关冶炼厂检修产量不足。

2017年,欧亚资源营收为50.48亿美元,中国市场对其营收贡献率为20%-25%。包括承包商在内,其在全球拥有超过8.5万名员工。

哈萨克斯坦最大矿业公司欧亚资源集团(ERG)总部位于卢森堡,主要大股东之一是哈萨克斯坦政府,业务主要在哈萨克斯坦、中国、俄罗斯、巴西和非洲等国家和地区,拥有大约75000名员工。

目前,中国资源企业对钴的开采热度不减。

据中国产业信息统计显示,此三家全球钴供应商市场占有率合计就已经超过40%,不折不扣的为钴业三巨头。

2018年6月10日,中色股份与Metalkol
SA又签署《刚果RTR项目二期EPC总承包合同》,合同总金额1.55亿美元,2018年8月1日正式开工。

古巴拥有世界第三的钴资源量。境内主要有一处矿山生产钴,该矿山属于镍钴矿。
2016年, Moa Nickel(政府拥有50%股权, Sherritt
International拥有50%股权)生产了5.6万吨镍以及0.42万吨钴,相较于2015年5.64万吨和0.43万吨的产量分别下降14.5%和2.3%。

宋本还提及,刚果新矿业法新增了暴利税,增加了钴矿成本,或推高钴价。

在境外,公司于澳大利亚境内运营NPM 铜金矿,间接持有NPM
80%权益。该矿主要业务范围覆盖铜金属的采、选,主要产品为铜精矿,

“今年及长期看,钴价将上涨。”在第二届“一带一路”国际合作高峰论坛期间,欧亚资源集团CEO宋本在接受界面新闻记者独家专访时表示。

有业内人士表示,如果上面的故事是钴成就了嘉能可,那么17年以来新版本的钴市风云,则可能主要围绕嘉能可是如何成就了钴这条主线展开。据介绍,2017年初,一家叫作Cobalt
27的公司在加拿大多伦多成立,主要经营买卖金属钴及收购钴矿产权,上市第一年,该公司股价就暴涨了600%。去年圣诞节前夕,这家公司在国际市场上一笔钴交易直接令第二天国际钴价大涨10%。
业内人士猜测,这家公司的大股东与嘉能可同样来自瑞士,因此其可能是嘉能可的一副马甲,而作为钴价上涨的最大受益者,嘉能可一边控制现货来源,一边控制衍生品交易,在左右互搏中获取暴利。》查看详情《钴市风云:资源霸主嘉能可左右互搏》

彭博新能源财经的数据显示,预计2019年,全球电池需求同比上涨23%至7.4万吨,带动钴需求上涨14%至13.8万吨。

据最新消息,SMM
5月10日发文显示:2018年3月中国钴原料进口总量4,911金属吨,环比上涨35.6%,同比上涨14.1%,2018年一季度中国进口钴原料1.4万吨,环比2017年四季度上涨17%。

但近三个月,由于需求不及预期及供应增长等因素,钴价快速下跌,从年初1月29日的32.5万元/吨跌至目前的27.23万元/吨,跌幅达16.2%。与去年一季度末66.4万元/吨相比,跌幅近六成。

在中游冶炼方面,欧亚资源毗邻矿山,地区龙头。其在与刚果(金)南部毗邻的谦比希地区设有一座铜钴矿冶炼厂(ChambishiMetalsPLC),目前主要负责加工BossMining和Frontier开采的铜钴矿。产能分别为55000吨金属铜和6800吨金属钴,是赞比亚最大的冶炼厂之一。

据宋本介绍,RTR项目去年已投产。若能全负荷达产,欧亚资源将成为仅次于嘉能可的全球第二大钴供应商,及中国最大的钴供应商。

据相关资料不完全统计,2017年全球主要产钴国家为刚果、澳大利亚和古巴。

2015年9月2日,中国有色金属建设股份有限公司与欧亚资源子公司Metalkol
SA签署了《刚果RTR项目总承包框架协议》。2016年6月,双方签署项目总承包合同,一期项目合同金额约6.54亿美元,2017年2月6日开工建设。

据海通证券的研究报告显示,欧亚资源集团的钴矿资源全部位于非洲国家刚果(金),设有全资子公司刚果钴业(Congo
Cobalt Corporation)。该公司拥有的波士矿业(Boss
Mining)70%的股权,后者拥有的Mukondo Mountain是欧亚资源最主要的钴矿山之一。公司分别在2010年和2012年收购Camrose
Recources 50.5%和49.5%的股权,实现100%控股。Camrose
Recources及其附属子公司拥有5处刚果(金)的铜钴矿开采权益,包括Kolwezi
Tailings项目、Africo项目和Comide项目等。目前集团的钴精矿生产基本由Boss
Mining项目进行。此外,欧亚资源集团从2015年6月开始METALKOL
RTR项目建设,如果项目建设顺利,则在未来3至5年时间内可使欧亚资源集团钴矿产能提高30%左右。

除贸易方式外,欧亚资源还与中国企业合作,在刚果投资钴矿。

有人统计,全球最为富硕的钴矿,有一半都在嘉能可手中。据统计,作为目前是全球最大钴矿生产商,嘉能可2016年全年共产钴原料28300吨,占全球钴矿总产量23%。
罗马并非一日建成。在嘉能可拥有的206.07万吨钴矿储量中,部分矿产可谓收益惊人,其中,就包括其在2008年金融危机中所收购的加丹加矿业公司(Katanga
Mining)。
彼时,加丹加矿业公司因国际铜价跌幅过半而陷入生存绝境,在四处借贷无门的情况下,不得已以区区5亿美元卖身给嘉能可。在后来的加码收购后,嘉能可目前共拥有该公司85%以上股份。而这家公司的市值在短短数年内迅速恢复。从收购时的13亿美元市值到现在的40亿美元,在加丹加一役中,嘉能可不能不说是幸运之神的宠儿。

2018年3月28日,刚果出台了新矿业法,增加了暴利税等12个税种。其中,当前价格超过项目银行可研设定的金属价格的25%,超过部分的利润,将收取50%的暴利税。

洛阳钼业4月27日晚发布了2018年第一季度业绩报告。公司2018年一季度实现营业收入74.32亿元,同比增长28.5%;实现净利润18.6亿元,同比增加86%,其中:归属于母公司所有者的净利润15.5亿元,同比增加160%;实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润15.58亿元,同比增加171%。

刚果的钴储量占全球约七成。这个国家的任何政策变动,都会影响到全球钴市场。这也意味着,要成为钴市场的主要参与者,必须要到那里去。

立足中亚,野望全球的欧亚资源

刚果新矿业法出台时,嘉能可与兰德黄金等大型矿企群起抗议,认为刚果的做法背弃了刚果之前对外资矿商“十年内不变法规”的承诺。

2017年12月12日,嘉能可及旗下公司披露KCC计划于2018年第一季度恢复生产,已经为电动汽车革命做好准备,并上调营销业务的盈利指引。指引规划2018-2020年钴产量将达到1.1万吨、3.4万吨和3.2万吨。

欧亚资源是全球重要的铜、钴、铁合金、铝生产商,总部位于卢森堡,主要资产集中在哈萨克斯坦、非洲和巴西。哈萨克斯坦共和国政府为其主要股东,占股40%。

钴资源量排名第二的澳大利亚境内主要拥有4处主要矿山,分别为Cawse Open, Murrin Murrin, Radio
Hill和Ravensthorpe, 分别归属于OJSCMMC Norilsk Nickel(100%股权), Minara
Resources(60%股权)和嘉能可(40%股权), Fox Resources(100%股权)
和第一量子矿业公司(100%股权) ,
钴产能分别为200吨, 2000吨, 200吨和1400吨。 4处矿山均为镍钴矿。
澳大利亚还拥有一处产能为0.3万吨的钴精炼厂Palmer nickel-cobalt Refinery
。澳大利亚的钴存库量仅次于刚果(金), 2016年库存量达到100万吨。
2016年澳大利亚的钴产量为0.51万吨,少于俄罗斯,仅排名世界第五。

锂电池是钴的重要应用市场。随着全球新能源电动汽车高速发展,电池需求也快速增长,钴价曾在2017年翻番式飞涨。

其中,刚果(金) 拥有世界第一的钴资源量。境内主要有9座主要矿产项目, 现有合计产能7.43万吨。
其中两座控制于欧亚资源, 至2018年合计产能1.98万吨;
两座控制于嘉能可,合计产能3.4万吨,
2016年刚果(金)钴产量约6.6万吨,增速下降明显低于预期。

五一之后的两天,对于钴行业来说,是刻骨铭心的。短短两天,持续上涨了近两年的钴价突然下跌3万元/吨,幅度达4.5%,由原先的66.25万元/吨报收63.25万元/吨。如此迅猛的迎头痛击,在钴市场,近些年还不曾有过,直接反映在市场上的便是钴相关企业那两天的股价直线下跌。对于其他行业来说,可能三日总跌幅达十余的不在少数,但作为营收、净利双增长的钴企来说,大概也只有遇到罕见的国际贸易战时,才会有如此大的跌幅。

据相关资料统计,单是2000至2014年的14年间,世界矿山钴的产量翻了近4倍,从2000年的3.3万吨(金属量)增至2014年的12.3万吨,年均增速约为9.8%。但随后几年,全球钴矿的产量开始趋稳,2014至2016年,每年总产量基本维持在12万吨左右。产量难以再上一个台阶,一方面是由于伴生矿的开采成本比普通矿藏要高,技改升级需要一定周期;另一方面,由于钴矿集中在少数几家矿业巨头手中,所以稳定钴价也成为各大矿业巨头的共同诉求。从国际钴定价话语权角度来看,嘉能可、洛阳钼业、欧亚资源、谢里特、淡水河谷等大型跨国生产商控制了绝大多数钴资源。

国内第一、全球第二的洛阳钼业

世界钴资源的分布很不平衡,刚果(金)、澳大利亚和古巴三国储量之和就占了全球总储量的68%。刚果(金)是钴储量最丰富的国家,截至2014年,该国钴储量达到340万吨,居世界第一位。居世界第二位的是澳大利亚,储量为110万吨。古巴居世界第三位,储量为50万吨。其后依次为赞比亚、菲律宾27万吨;俄罗斯、加拿大各25万吨;新喀里多尼亚20万吨;巴西8.5万吨;中国8万吨;美国3.7万吨;南非3.2万吨等。

帝王巨头嘉能可

洛阳钼业2017年产销量情况分析表:

洛阳钼业傲人的业绩与其在钴矿上的布局密不可分,据公司发布的2017年年报显示:洛阳钼业主要从事铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿业的采选、冶炼和部分深加工等业务,拥有较为完整的一体化产业链条,是全球前五大钼生产商及最大钨生产商、全球第二大钴、铌生产商和全球领先的铜生产商,同时也是巴西境内第二大磷肥生产商。

近年来,嘉能可通过纵向和横向的并购投资,企业规模与产品种类不断扩大,有效实现规模经济与范围经济,不断巩固行业领先地位,目前嘉能可是全球最大的钴原料供应商,掌握全球钴市场20%以上的市场份额,在钴市场有着较大的话语权,钴资源分布遍及南非、澳洲和美洲。2017年2月通过收购,嘉能可已拥有Mutanda 100%的权益以及Katanga
约86.33%的权益。

钴在地球上分布广泛,但含量很低,主要以类质同像或包裹体形式赋存在自然界中。钴主要与铜、镍伴生,独立钴资源仅17%。全球钴矿资源分布集中,近一半资源都分布在刚果。据美国地质调查局2015年最新统计,全球已探明陆地钴资源量约2500万吨,储量720万吨,储量高度集中在刚果(金),澳大利亚和古巴。

2018年一季度洛阳钼业在中国业务实现钼、钨产量分别为4,589吨和2,635吨;刚果铜、钴产量分别为39,464吨和4,843吨,季度钴产量创历史新高;巴西铌、磷产量分别为2,281吨和27.19万吨;澳洲NPM(80%权益)铜、金产量分别为8,680吨和7,528盎司。公司一季度主要业务在中国冬季、春节及刚果雨季的影响下,各产品产量仍保持相对稳定,钼、钴产量较同期保持增长。

从2013年开始,中国钴产量达到0.77万吨,仅次于刚果(金)。
2015年,中国钴库存量为8万吨,精炼量4.87万吨,产量为0.72吨;
2016年钴库存8万吨,产量为0.77万吨。

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