基建开工加速利好轨交及工程机械 油价维持高位油服景气持续

基建开工加速利好轨交及工程机械 油价维持高位油服景气持续

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【机械网】讯  国家及地方基建重点工程陆续开工,内外承压大背景下基建投资稳增长方向明确,且此次投资以川藏铁路为代表的补短板方向为重点投资领域,基建投资数据在四季度有望看到企稳回升,机械板块利好轨交及工程机械两大板块。轨交方向:未来三年车辆设备进入采购高峰期,打赢蓝天保卫战,公转铁政策推动机车货车需求迎来爆发式增长;高铁地铁通车高峰即将到来,动车组、城轨业务增长可期。重点推荐中国中车。工程机械方向:基建项目开工加速,农村基建提供增量,叠加更新周期,工程机械景气周期有望延长,挖机前9月销量增速53%。竞争格局持续优化,集中度提升、国产化率提升是趋势,国产主机厂商受益。重点推荐:三一重工。  国际原油价格高位震荡,全球勘探开发活动持续升温,油服市场迎来复苏。我国油气开发形势严峻,常规老油气田面临稳产难题,待探明、待开发油气资源品位下降,开发难度不断提升,同时,天然气供需矛盾突出,加大页岩气等非常规油气开发力度成为必然趋势。“三桶油”已经召开专题会议,研究提升国内油气勘探开发力度,以保证国家能源安全等工作,未来我国油气投资料将显著提升。重点推荐:杰瑞股份、中海油服、石化机械、通源石油。  关注科技相关产业补短板方向,推荐投资趋势向上且进行国产化替代的半导体自动化、汽车电子自动化。关注标的:北方华创、中环股份、克来机电。【打印】
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周核心推荐:华测检测、先导智能、三一重工、浙江鼎力、恒立液压、杰克股份

新葡萄京娱乐场官网 ,原标题:银河证券:2020年布局工程机械、油服等高确定性板块

   
上周机械行业指数上涨2.6%,上周机械子行业中,油服设备、船舶海工、工程机械涨幅居前,分别为7.95%、5.56%、2.98%。

银河证券指出,2020年我们看好确定性较高的工程机械、油气装备,以及智能制造中部分景气度向上的子行业,建议关注可能受益于基建托底的轨道交通、产品替换周期下的智能水表等细分行业。

   
周核心观点:国家成立科技领导小组推动科技产业自主化,中美贸易摩擦再起,下半年国家定调积极财政补基建短板:1)中美贸易争端的动机限制我国科技自主发展,而我国基础制造业产业门类齐全、工程师红利凸显,国务院决定成立李克强任组长的国家科技领导小组统筹促进科技产业发展,建议关注科技立国相关优质设备如半导体设备、3C设备、锂电设备、机器人等龙头。2)继7月23日国常会后,7月31日中共中央政治局会议再次确定下半年积极财政政策,要加大基础设施投资补短板。随着1.35万亿地方专项债券发行,保障在建项目资金需求,预计下半年基建投资增速有望触底回升,提升工程机械、轨交装备、核电设备需求向上。3)今年以来油价震荡上行,WTI油价最高上破74美元,创近三年新高。同时能源安全近期得到我国高层重要批示,中石油、中海油均表示增产油气,利好油服企业订单量价齐升,建议关注油服板块机会。

工程机械:受益于更新需求、环保趋严、人工替代等因素,我们预计挖掘机销量将保持高位,混凝土机械将实现较快增长,看好龙头三一重工。

    投资主线概述:

油服装备:国内天然气对外依存度持续提升,页岩气等非常规天然气勘探开发有望保持较高景气度,看好压裂设备龙头杰瑞股份及受益于海洋油气开发的中海油服。

   
主线一:下半年定调积极财政力保在建项目资金需求,7月挖机再超预期,工程机械景气延续。继7月23日国务院常务会后,7月31日中共中央政治局会议再次确定下半年实施积极财政政策,要加大基础设施投资补短板。随着1.35万亿地方政府专项债券发行,保障在建项目的资金需求,预计下半年基建投资增速有望触底回升,对相关工程设备需求周期延长。协会数据,7月挖机销量1.11万台,同比增长45.3%,1-7月累计销量13.12万台,同比增速58.7%。上市公司上半年经营业绩大幅改善,根据预告,徐工净利润增长81%~109%,柳工增长106%~156%,艾迪精密增长81%。推荐主机龙头三一重工、柳工及核心部件恒立液压、艾迪精密。

轨交设备:铁路客运高负荷运转,推动轨交设备维修市场需求上升;城轨投资保持较快增速,项目储备充足。看好整车厂商中国中车及中国通号。

   
主线二:全球硅晶圆出货量再创新高,行业供不应求驱动行业加速扩产,国内企业寻求技术突破。据SEMI7月31日公布,2018年第二季度全球硅片面积出货量31.6亿平方英寸,环比一季度增长2.5%,比2017年第二季度出货量增长6.1%,再度刷新记录。目前半导体硅晶圆市场供不应求仍在延续,相关厂商如环球晶、台胜科、合晶等订单能见度均高,有望激发新一轮扩产周期。国内硅片厂如中环、新昇、金运泓等正加码突破电子级硅片制造技术,设备是关键点之一,率先突破设备及硅片厂商将享受行业高景气红利。重点推荐北方华创、晶盛机电、至纯科技、长川科技。

   
主线三:铁总投资重返8000亿元,估值触底及边际改善推动铁路设备拐点向上。据中国经营报消息,2018年中铁总修正铁路资产投资额由7320亿元重返8000亿元以上。截止目前铁路机车、货车今年分别采购428台、3.3万辆,远超年初规划;动车组方面,今年已采购145标准列“复兴号”,根据规划未来三年900组“复兴号”投入运营,预计今年动车组采购将突破300列。建议沿动车组设备和货车机车设备两条主线进行布局:动车组设备建议重点关注中国中车、康尼机电、华铁股份、鼎汉技术和永贵电器;货车机车设备建议重点关注晋西车轴、思维列控,及H股中车时代电气。

   
主线四:油价中枢长期稳定在60-70美金,油服及设备产业链订单及业绩大幅改善。受国内外油气形势影响,我国能源安全得到高层重要批示。近日,中石油、中海油均表示提升油气勘探开发力度,目标我国原油年产量2亿吨,利好油服企业订单量价齐升。杰瑞股份、通源石油半年报业绩分别同比增长510%、1511%。我们预期油价中枢长期稳定在60-70美金,建议关注杰瑞股份、通源石油,海油工程及安东油服。

    风险提示:原材料价格上涨;下游投资增速放缓;行业竞争加剧;汇率波动风险。

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